郑名伟律师

浏览证监会近期的处罚，发现一个现象，对内幕交易违法行为的查处加强。

在证监会2008第49号处罚决定书中，对瞿湘，深圳市特力（集团）股份有限公司控股股东深圳市特发集团有限公司办公室副主任，在利用其接触上市公司内幕信息的便利，认定其在2007年12月11日购买特力A股票83,700股，2008年3月卖出，属于内幕交易行为，因其没有盈利，反而亏损，处以3万元的处罚。

在证监会2008第46号处罚决定书中，对邓军、曲丽，辽宁中期期货经纪有限公司董事长，副总经理获知了捷利股份准备收购辽宁中期的消息，分别购买了捷利股份20000股及10000股，分别获利150099.72元及75106.63元，上述行为被认定为内幕交易行为，分别处以没收邓军违法所得150,099.72元，并处以150,099.72元的罚款；没收曲丽违法所得75,106.63元，并处以75,106.63元的罚款。

这两宗涉及内幕交易行为的行政处罚，涉及的金额都不大，盈利金额才达二十多万，另处一宗还是亏损，证监会同样对他们进行查处，这对我国证券市场“小道消息满天飞”有着很大的震慑作用。很多接触到内幕信息的工作人员，利用其工作便利，接触到内幕信息，以为购买的金额不大，几十万到上百万，在日交易量达到上千亿的证券市场，不会引起监管层的注意，混水摸鱼，从中牟取不法利益。这两宗案件的查处，给这些人敲响了警钟，不要以为牟取的不法利益不大就没有人管，在现资讯系统相当发达，侦查手段非常先进的今天，任何不法行为，都很难隐瞒。

当然，对于证监会查处的上述行为，有人认为是“拍苍蝇而不敢打老虎”，这也是有些偏颇。证监会在2008年查处了有重大影响的杭萧钢构、带头大哥777、汪建中等案，对证券市场影响严劣的害群之马给予痛击，对于证券市场初露苗头的小鱼小虾也不能姑息，“大鱼”是从“小鱼”来，在“小鱼”变成“大鱼”之前，它要吃掉大量投资者的血汗钱，如果从这个意义上来说，更应该加强打击。因此，证监会一直强调投资者风险教育，是要从根本上培育起理性的投资观念，才能使证券市场得到长期稳定的发展，如果放任内幕交易行为的泛滥，那将打击广大投资者的积极性，对于证券市场的违法行为，不管大小，都必须给予痛击。

中国传统教育，提倡“勿以善小而不为，勿以恶小而为之”，对于证券市场，我们同样不能因为行为不严重而放任，毕竟，掀起滔天大浪的“大鱼”，原来也只是一条条“小鱼”。